О медведях

Сегодня у нас лекция “стокмаркет для начинающих”, которую я хотел бы назвать “Тайный Смысл Тройного Медведя”. Нет, это не сказка про трёх медведей, это другое.

Проходите, рассаживайтесь по аудитории.
Выключите телефоны, пожалуйста, или поставьте на вибрацию.
Опоздавшие – тихонько проходим, не мешаем слушать.

* * *

Хотел поинтересоваться у уважаемой аудитории – а с чем у вас ассоциируется прилагательное “тройной”? Всякие несуразности только приходят на ум, самое мягкое из которых – тройной одеколон, правда? Тройной аксель ещё помню с юности, но что это такое, к сожалению, никто уже не помнит.

Словосочетание “Тройной Медведь” знают немногие, а всё оттого, что эту кальку с английского “3X Bear” я только что сам придумал специально для этой лекции. Визуально тройного медведя можно представить как некого Змея Горыныча с тремя медвежьими головами. Страшно? А то! Это я упомянул исключительно для того, чтоб вы проснулись и настроились на деловой лад.

* * *

Все мы знаем, что на фондовом рынке, извините за банальность, есть 2 направления движения – рынок идёт вверх или рынок идёт вниз (или топчется на месте, но это частный случай движения с нулевой скоростью). Вниз рынок давят так называемые “медведи” (участники рынка, выбравшие в качестве заработка падение рынка), вверх его пытаются подбросить так называемые “быки” (зарабатывающие на росте). Оттого существуют никак не связанные с животноводством понятия “бычий рынок” и “медвежий рынок” (bull market / bear market). Именно поэтому около Wall St в Нью-Йорке есть статуя быка, символизирующего растущий фондовый рынок Америки, в целом являющийся индикатором роста американской экономики.

Медведи и быки – это понятно (ну в крайнем случае, сделайте вид, что понятно), но откуда взялся “Тройной медведь”? Здесь надо ввести понятие Leverage (плечо в смысле торговли).

Представьте, что у вас есть некая сумма (например, $1000), вы хотите купить акции некого фонда, который, вы уверены, вырастет на 10% за ближайший месяц (я покупаю ETFs, но это не важно, не хочу вас путать терминологией). Со своей тысячей вы рассчитываете заработать 100 долларов, но в целом хотели бы вложить больше (например, хотя бы 3000) и заработать не 100, а сразу 300, но как обычно, свободных денег нет. Вот для подобных трюков ваш брокер предоставляет вам, грубо говоря, беспроцентный займ на 200% ваших денег на месяц, чтоб вы могли купить акции не на 1000, а сразу на 3000, и заработать не 100, а сразу 300 долларов. А в конце месяца отдадите брокеру его 2000, и получится, что со своей 1000 вы заработали сразу 300.

Всё выглядит красиво, пока всё идёт по плану. Но что будет, если вдруг выбранный вами фонд не вырастет на 10%, а наоборот, упадёт на 10%? Без займов ваша 1000 превратилась бы в 900, вы бы расстроились, но не настолько. А вот если вы заняли 2000, вложили не свои 1000, а сразу 3000, и в итоге потеряли не 100, а сразу 300, ваше расстройство будет умножено на 3. После возврата брокеру его 2000 вы останетесь с 700 долларами, и будете сетовать на несправедливость мира, что неправильно. Это обратная сторона Leverage, и подобные сценарии вы должны держать в уме, вместе с вероятностью их наступления.

Но ещё хуже будет, если ваш выбранный фонд упадёт не на 10%, а к примеру, сразу в 2 раза (ну гулять так гулять!). В итоге вы потеряете не $500 из вашей 1000 (если б вкладывали просто свои деньги), а сразу $1500 из общей вложенной суммы. Ваши вложенные 3000 магическим образом превратятся в 1500, и кроме того, что вы потеряете свою 1000 (вернёте брокеру все оставшиеся 1500), но также останетесь должны брокеру 500 долларов. Вот так поворот событий!

Музыкальная пауза.
Знаете ли вы, что ваш моргидж – это похожий leverage? Если, к примеру, вы вложили $100K даунпеймент, банк добавил ещё $400K, вы купили жильё за $500K, а оно неожиданно упало в цене на 30% (как в реальном примере в данном блоге неделю назад), то ваш долг банку ($400K минус 3 копейки, которые вы к этому времени уже выплатили) никто не отменяет, при том, что жильё уже стоит $333K! Просто продав вашу недвижимость (а вдруг срочно надо продать?), вы мало того, что потеряете свои 100К даунпеймента, но также ещё останетесь должны банку 66К. Неплохо вложились в недвижимость?

Хорошо, не отвлекаемся, давайте обратно к нашим медведям.

Вот этот процесс leverage (торговли с помощью финансового плеча) на стокмаркете реализован в виде специальных 2X и 3X фондов, которые в автоматическом режиме копируют поведение каких-то других фондов, увеличивая прибыль и убытки в несколько раз.

Как пример рассмотрим наиболее известный в этом плане фонд QQQ компании Invesco, включающий акции основных монстров IT-рынка плюс Костко (куда ж без нашего любимого Костко-то?). Фонд стабильно демонстрирует рост на более 15% годовых за последние 10 лет, более подробная информация о нём здесь: https://ca.finance.yahoo.com/quote/QQQ/performance?p=QQQ

На основе QQQ существуют 3X Leveraged фонды TQQQ (3X Bull) и SQQQ (3X Bear). Каждый день TQQQ и SQQQ закрываются соответственно основному фонду, но в противоположных направлениях, т.е. если QQQ за сегодня вырос на 1%, то TQQQ вырос на 3%, а SQQQ упал на 3%. Но если, наоборот, QQQ упал на 1%, то TQQQ демонстрирует 3% убытки, а SQQQ – 3% рост. Это всё не 100% так, но с некоторой степенью приближения, достаточной для необходимости общего понимания.

Т.к. фонд QQQ в целом растёт от года в год, то фонд SQQQ, соответственно, в целом падает, только в 3 раза быстрее. Скажем, за последние 10 лет он демонстрирует стабильное падение в среднем на 50% в год.

Вот мы и подошли к главному вопросу лекции: а зачем нужны фонды, демонстрирующие среднее падение на 50% в год? В чём тайный смысл данного “тройного медведя” (SQQQ)?

Ответ: любые Leverage фонды считаются высокорискованными, и не рекомендуются как долгосрочное инвестирование.
Но! существуют такие промежутки времени, когда их покупка и последующая продажа экономически оправдана. Скажем, если вы посмотрите на SQQQ performance (https://ca.finance.yahoo.com/quote/SQQQ/performance?p=SQQQ), то среди всеобщего безобразия увидите 2022-й год, когда SQQQ продемонстрировал рост на 82%. Те, кто профессионально следят за рынком, могут выискивать именно такие моменты: к примеру, если вы уверены, что весь IT в ближайшие полгода будет катиться вниз, то самое время купить SQQQ, и продать его через полгода (на самом деле, не советую так делать, причины выходят за рамки данной лекции, записывайтесь на практические занятия в тетрадочку вот здесь на столе).

Это было краткое введение в стокмаркет для чайников.
Если вопросов нет, то всем спасибо, на следующей лекции поговорим о том, какими я вижу альтернативы инвестиций в канадскую недвижимость со сходным ROI, но лишёнными многих недостатков вложения денег в дома.

Leave a Reply